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广电运通大定单推升股价中信给予41元目标

发布时间:2019-04-10 19:50:17 编辑:笔名

广电运通大定单推升股价中信给予41元目标价

摘要:前日,广电运通(002152,股吧)公布了一项重大合同。该公司近日收到公司与中国银行(601988,股吧)签订的两份《中国银行自助银行装备采购合同》,合同总金额超过2亿元人民币(含税价)。

前日,广电运通公布了一项重大合同。该公司近日收到公司与中国银行签订的两份《中国银行自助银行设备采购合同》,合同总金额超过2亿元人民币(含税价)。

广电运通对该合同所带来的收入在什么时候确认并没有公告,但这笔收入对该公司来说也并不是小数字。即便年内没有入账,也将弥补广电运通三季度末预收账款同比大幅下滑的不足。

来自中行收入大幅提高

广电运通表示,2亿元的合同价款为中国银行购买装备、公司提供装备、软硬件安装调试、保修服务、培训服务及本合同中规定的其它服务的总括价。根据公司的收入确认原则,本合同若在本会计年度确认收入,其收入约占公司近一个经审计会计年度营业总收入的14%。

如果加上今年6月份广电运通与中国银行所签订的2.1亿元合同,广电运通今年累计已经与中国银行签约合同金额超过4.1亿元。广电运通去年从中国银行处取得收入3.29亿元,今年上半年取得收入0.75亿元,今年的定单高出去年约24%。

广电运通的业务结构较为单一,绝大部分收入来自于ATM机的销售,其主要收入来自于四大银行。中信证券(600030,股吧)研究员张兵预测,来自四大行的定单今年将稳中略涨,而来自于股份制银行、城商行和农信社的订单增长较快,是今年事迹稳定增长的主要因素之一。

业绩保障性加强

广电运通去年同期曾普遍为业界看好,主要的缘由就在于其手握超预期的订单,保证了未来的高增长。2009年3季报显示,该公司今年前三季度预收款为5144.21万元,与去年同期的24745.31万元相比下滑了79.21%,有机构因此而对广电运通明年事迹较好增长的持续性有所担心。

不过,来自于中行的这笔订单将大大提高业界对广电运通的信心。国泰君安研究员魏兴耘向本报表示,这笔合同是否是会在年内入账并不好说,一般情况下只要交货了就会收到表示,其对广电运通的年度事迹预测中已包括了对其未来定单情况的预期,不会由于这笔订单而改变盈利预测。

另外,广电运通还有两个值得期待的因素。该公司今年的毛利率比去年略有下降,但作为核心技术的入钞模块一旦测试完毕并范围使用,将对该公司一体机产品毛利率变动构成正面支持。不过,魏兴耘表示,该技术对于ATM机毛利率的影响暂时无法量化测算,“遭到产品规格和产量等因素影响”。

另外一个可期待的因素是维护收入的提升预期。2007年是光电运通ATM机销售的高峰期,一般ATM的免费保护期为年,因此年公司维护服务范围有望持续扩大。魏兴耘认为,伴随公司售出ATM机的稳步增长,维护服务收入将成为公司售机业务外的重要补充。

昨日,广电运通上涨0.33%,报收于33.11元。中信证券的报告给予其“买入”评级,目标价41.60元。

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